上一期我们讲到了降低风险提高收益的三种方法，分别为1、精选个股2，精准择时3，资产配置，其中前两项由于难度系数太高，即使是专业的机构也很难驾驭得住，资产配置就很适合我们普通投资者，是一个相对不费什么脑子长期年化收益10-12%的投资策略。主流的资产配置策略由五类资产组成，分别是股票，债券，大宗商品，黄金以及现金，我们一项一项来，这一期先说，股票资产。
在开始讲之前，有一点需要特别强调的，由于个股存在很高的系统性与非系统性风险，听不懂不要紧，简单来说，就是自己买的那家企业什么时候就经营不善或者就财务造假没了。
比如，曾经的手机鼻祖诺基亚，胶片鼻祖柯达，这些都是伟大的企业但因为没能把握住正确的发展方向，经营越来越困难，最后被时代所抛弃。
比如，曾经的优质股康美药业，也因虚增利润财务造假，最后被强制退市。
比如，曾经的网易当年掌握着浏览门户，百度掌握着搜索门户，那都是流量的入口，但现在却被腾讯，阿里，今日头条，抖音，拼多多干翻在地。
所以，个股确实存在很大的不确定性，很难说现在优秀的企业十年后二十年后还能保持增长引领市场，甚至很多企业十年后还在不在都是一个问题。
所以，个股是不适合做资产配置的，下文谈到的股票资产，说的是指数而非个股，指数涨幅虽不如个股，但只要国家不倒闭，那么指数就不会倒闭，那么下面国家不倒闭的概率是多少呢？起码得有99.99%
国外主流的指数有，道琼斯指数，纳斯达克指数，标普500指数，日经指数...
《代表美国传统工业的道琼斯指数》
《代表美国科技创新的纳斯达克指数》
《代表美国综合实力的标普500指数》
《代表日本综合实力的日经指数》
国内主流的指数有，上证指数，上证50指数，沪深300指数，中证500指数，创业板指数，恒生指数...
《代表上交所整体实力的上证指数》
《代表沪深两市市值最大的前300家企业的沪深300指数》
《代表沪深两市市值排名在301-800企业的中证500》
《代表深交所上市的创新型企业整体实力的创业板指数》
《代表香港企业整体实力的恒生指数》
备注：
1、红色圆圈，阶段高位与阶段低位；
2、蓝色箭头，趋势上涨与趋势下跌；
放那么多张图干嘛呢？
1、不管是国外的，香港的，还是国内的指数，即使短期波动剧烈，但长期依旧是上涨的；
2、指数长期上涨，并不代表短期不跌，很多时候甚至会跌到怀疑人生。
上面的图都是以月线为单位的，想象一下，由众多企业根据不同权重汇编起来的指数，波动都能这么大更何况是个股。股票的波动是非常大的，不要小看10%，如果没能留有后手，连续跌它五六个10%，几乎是没有人能扛得住的。
3、一定要相信均值回归，我们往回翻，随便找一张图，认真看，都会发现一个规律，那就是股市涨涨跌跌，看似毫无规律但却遵循着均值回归的原理，也就是说，涨多了就会下跌，跌惨了就会重新上涨，如此反复，最终震荡上行。
应对策略
既然股市长期上涨，那我们就该想办法长期留在市场，赚取股市长期上涨的收益。但股市波动那么大，我们的小心脏根本受不了，有没有办法可以帮助我们尽可能久的留在市场呢？答案是有的，而这也正是资产配置的核心秘密：
1、主动控制仓位，比如资产配置中最经典的模型，股债均配，股票和债券各占50%的仓位；如果股市进入熊市，个股大跌-10%，股市整体下跌-3%，但由于我们配置的是指数，而仓位也只有总资金的一半，所以股票部分只下跌1.5%，如果再加上债券仓位所带来的稳定收益，那么最后的亏损可能连-1%都没有。也就是说，买个股的人都血亏了，全仓干股票的都跪下了，而我们做资产配置的还只是毛毛雨。
2、永远留有后手，小白投资者基本都是无知者无畏，我们总是在看到身边人都在赚大钱的时候才鼓起勇气冲进市场，缺乏常识让很多小白投资者最后都变成了高位接盘侠。股市进入熊市，市场下跌的速度是非常快速的，根本来不及卖出，就又闷声吃一个跌停板。今天-10%，明天-10%，我们卖不出去，后天+5%，我们又想着难道要逆转了，大后天又来-10%，大大后天又来-10%，最后深套其中，一套就很多年。
全仓干股票涨得快跌得也快，如果被套住了就会很麻烦。如果此时卖掉股票，那么就成了真金白银的真亏损。而如果不卖呢，股市如果继续下跌那么就会亏得更惨，真的是，卖也不是，不卖也不是，被动的要命，内心也无比煎熬。
但如果我们是做资产配置，面对同样的市场下跌，由于有债券做后手，那么应对策略以及心态就会完全不一样了。
就同样都是股市整体下跌-40%，比如我们还是股债均配，股票和债券各占50%的仓位，因此，我们的实际下跌只有-20%，跌幅整整少了一倍，那么心态自然就稳很多。另外，此时我们还有一半的资金在债券里，这就给了我们选择的权利，只要股市跌幅足够深，跌到满大街再也没人谈及股票，那么我们就完全可以释放债券的仓位去填补股票的亏损，也就是说，我们可以卖掉债券换成现金，然后买入早已被按在地上反复摩擦的股票，实现低位抄底，在摊低持仓成本的同时，获取大量的廉价筹码，而这些廉价的筹码在不久的将来，将会给我们带来非常客观的超额收益。
总结
1、股市是反人性的，千万不要去挑战自己的人性，也不要去考验自己的意志力。
2、股市是1赚2平7亏损的游戏，你越是从众，就输得越惨。
3、主动控制仓位，才能拥有好心态。
4、永远留有后手，才能从容的绝地反击。
结尾