6月2日正式举办鸿蒙产品发布会。
两年前鸿蒙刚刚浮出水面时，市场普遍认为鸿蒙是安卓系统的备胎。
而今天华为宣布目前正在与全球排名前200的App厂商沟通合作，2021年底搭载鸿蒙操作系统的设备数量将达3亿台，其中华为设备超过2亿台，面向第三方合作伙伴的各类终端设备数量超过1亿台。
从趋势上看，这个时代正在从互联网的平面时代，进入到万物互联的时代。未来20年的机会，会不会是万物互联呢？我们先假定它是未来的机会。
判断企业能否抓住万物互联的时代的红利，有证券研究机构，给过三个必要条件：
1、软硬结合或者云-端-芯全方位布局，才能使得终端与业务能够覆盖不同类型的碎片化场景。
2、企业架构与业务能力要能够适应跨行业的碎片化场景落地。
3、具备能够高效复用的技术平台，赋能各碎片化场景的同时，形成数据反馈的正循环。
华为虽然没有上市，但有两个上市公司也符合这三个条件，一个是海康威视，另一个是科大讯飞。
今天我们就先来说说海康威视吧。
营业收入看，2010年是36个亿，2021年是942个亿，期间上涨26倍。
扣非净利润上看，2010年扣非是10个亿，2021年扣非净利润是176个亿，期间上涨18倍。
市值上看，2010年市值是410亿，2021年市值是5700亿，市值增长是14倍。
投资者收益看，2010年如果78元买入，目前复权后价格为1144元，投资者回报达15倍。
总结一下，营业收入的增长没有带动同比的利润增长，背后原因是净利率下降了，投资者回报略高于市值的增长，背后原因是现金分红。
从募资和分红上看，海康威视从市场拿走67亿元，而给市场分红349.63亿。
充分利用了市场的融资功能，并且为社会做出了价值贡献。
毛利率和净利率上看:
2010年毛利率52%，净利率29%；
2021年毛利率47%，净利率17%；
净利率降低了41%，这也就是为什么利润的增长远小于预期的原因。
这个ROE真的是漂亮，最低2011年24%，最高2014年36.27%，平均接近30%的净资产收益率，长期来看净资产收益率等于投资回报率，也就是说长期投入的话，你年回报率有30%，要是再有一个好的价格，那简直就是捡到大便宜了。
5ROE=1PB，平均6倍的PB就是他的价值底线了，低于6倍就是捡钱的机会，业绩的持续增长说明公司有很高的商业壁垒，未来还有增长空间，再赋予1倍的溢价，海康威视的PB区间就是6倍-12倍。
上市11年，给过你6次买入机会，平均2年就有一次机会。
我们也惊奇的发现，12倍就上不去了，这就是市场给予的定价，低于6倍就是捡钱，高于12倍就进行抛售，同样的游戏一共上演了6次。
现在是第六次的进行时，让我们继续观察下后续海康威视的后期走势，目前10的PB，下跌至6倍的PB至少需要下跌40%，也就是说股票潜在的跌幅至少在40%，36元的海康威视才具有投资价值。
从市场表现上看：
第一次机会，行情上涨40%；
第二次机会，行情上涨230%；
第三次机会，行情上涨260%；
第四次机会，行情上涨400%；
第五次机会，行情上涨60%；
第六次机会，行情上涨150%。
市盈率上看，20倍以下就是低估，20倍以下就是捡钱，45倍就要逢高卖出了，简单有效。
无论用PBROE的估值模型，还是按照购买力估值，我们都可以得出类似的答案。
股价的背后是企业营收的增长，营收带动利润的增长，利润的增长带动市值的增长，市值的增长带动投资者回报。我们可以看到围绕这四个数据，我们就可以看出哪家企业值得买入。
择时这部分就可以很清楚了，当然重中之重，还是扣非净利润的增长，你营收100万，你赚10万，营收1000万，企业至少赚100万吧，这样的生意才是好生意。
而随着规模的扩大，营收1000万就赚20万，这样的生意是不具备投资价值的，天花板太明显了。
