唐颐恒，是我非常喜欢的基金经理之一，虽然之前没有公募管理的业绩可查。但是我们看她的个人履历就知道她有多厉害了。
一、个人履历
唐颐恒，东华大学工学硕士。2006年，在业内被称为黄埔军校的申万研究所做研究员，主要方向是纺织服装行业。
2009年，在太保资产从事买方研究。从事食品饮料、家电、零售、轻工等多个消费品行业研究。
2012年，在平安出任投资经理。2012-2015年，处于拓圈期，2016年，开始成为真正的全市场组合经理。锻炼了大资金的管理能力。
2018年，被中央直属机关和新疆职业年金计划选定为股票投资经理。
2018年，被中国石油企业年金理事会选定为主动管理股票型产品（沪深300基准）投资经理，是在28家公募和保险资管机构中选定的两名投资经理之一。
2019年加入富国基金，执掌富国天益。
这里要说个八卦，唐颐恒加入富国执掌天益，是陈戈和朱少醒亲自去和唐总谈的，这个在她的直播里提到过。她说两位总一开始找她谈接任富国天益的时候，她觉得压力很大，不过她也坦承，陈总和朱总请她接任富国天益，主要因为她的投资风格和天益很像，后面，她认为既然是和天益这个产品很匹配，那么做好自己就好了。
而且天益出了两位公募基金的总经理，一位是富国的陈戈，一位是汇添富的张晖。相信唐唐未来可期。
二、业绩
从2019年7月接手以来，超额收益是持续都有的，无论是和大盘成长比还是和沪深300比。
不过，和大盘成长比，今年的业绩表现一般。
三、业绩排名
整体业绩排名优秀，从年度涨幅来看，19年和20年表现优秀，今年不佳。
从季度涨幅来看，今年的3季度和4季度表现不佳，19年和20年几乎全优。
四、回撤
回撤相对沪深300来说，前两年控制的比较好，今年一季度砸的坑比较大，但很快也创新高了，三四季度表现不好，还在坑里没爬出来。
相对大盘成长来说，除今年三四季度表现略差，其余和大盘成长差不多。
五、资产配置/风格类型
从资产配置图可以看到，股票比例常年在90%以上运作，剩下的主要是现金。有时候也会持有部分基金。
风格类型方面，可以看到，在19年唐唐接管以后，基本上是大盘成长风格，偶尔会有一点中盘成长的股票在里面。符合她对自己的定位：价值成长型。
六、行业配置
从行业配置角度来说，截止2021年三季报，日常消费占比36.81%，医疗保健占比23.66%，可选消费占比9.95%，工业占比21.65%，材料占比7.92%。总结一下，就是消费医疗占比70%，工业材料占比30%。
从图中，可以看到，自2019年7月唐唐接管以来，行业配置出现了比较大的变化，消费占比升高，信息技术和金融地产占比降低。这也和她的成长经历有关，她是做消费出身，主要优势在消费方面。同时由于她硕士学的纺织专业，在工业和材料这块，也是发挥了专长。
七、持仓集中度
再来看看持仓集中度，前十持仓占比63.22%，天天基金直播中，唐唐提到和朱博士的富国天惠的区别在于，富国天惠持仓更为分散，单只个股基本控制在5%左右，我们从图中也可以看到富国天惠的前十持仓占比32.91%。
持仓集中度基本上延续了富国天益2016年以来的传统，前十持仓超过50%。
除了持仓更为集中外，富国天益更偏价值，富国天惠更偏成长。不过唐唐在直播中也提到价值和成长不是孤立存在的，没有成长的价值那是价值陷阱，这是要避免的。
八、个股分析
个股PE在51倍，市值7556亿。这也符合唐唐对自己的定位：价值成长风格。在她的理念中，好公司的合理价格是可以买入的，好东西一般都不便宜。但是好东西需要有成长性。印象中她有一次采访，提到错过了酱油龙头，这家公司因为是好公司，但是由于估值方式的问题没有纳入，如果有下一次，她会改变一些好公司的估值方法。
这里插一个前几天看的富国基金孙彬的一个直播，他提到关于消费类公司，现在是相对比较好的买点。不要看到估值百分位80%以上，觉得这太贵了。因为消费类的公司在2017年以前采用的PEG估值法，所以普遍给的估值偏低，比如白酒十几倍估值。2017年以后，由于外资介入等的影响，消费类的公司大部分都采用现金流折现法，所以，就导致估值逻辑发生了变化。如果还用原来的那套估值方法去算百分位，就不合理了。（这一段只是留个记录，不是推荐）
所以，不要看到PE这么高，害怕或者觉得基金经理是不是蹭热门赛道之类的。这是她的投资体系所决定的。
九、管理规模
从下面的图中可以看到，唐唐接手以来后，富国天益规模从二十多亿增加到了一百多亿。
富国天益目前的规模是108亿，天天基金的直播中，唐唐也提到过，希望能做这只基金做到老。从直播中也能感受到，唐唐是把朱博士作为一个标杆来要求自己呢。
十、费用分析
从费用分析来看，交易费的占比从接手前的30%左右下降到20%左右，近一年更是下降到百分之十几，也就是说唐唐的换手率比之前的基金经理还要低，符合她对自己的定位「低换手率」。
十一、机构占比和富国员工自购情况
持有人占比中，在唐唐接手前，也就是2019年6月占比是10.43%，2019年12月还有所降低，占比8.57%。但接下来机构占比直接拉到了30%以上，可见机构对唐唐的认可。
内部持有比例从唐唐接手有所下降，后面比例又逐渐提高。
另外，雪球的富国基金发布的文章发布了一张富国员工持有份额最多的主动权益类产品，排名第一的是朱博士的富国天惠，第二就是唐唐的富国天益了。可见内部员工的认可度。
十二、风格相近的基金经理
和唐唐风格相近的基金经理，大致梳理了一下，有张坤、刘彦春、焦巍、肖肖、安昀、雷鸣、陈璇淼、萧楠等。
从近两年的收益情况来看，唐唐的富国天益一点也不输这些大佬呀。希望唐唐和富国天益越来越好呀~
风险提示：文中提及的标的仅做展示，据此进行买入卖出的，后果自负。切记切记。