前几天的文章里挖了个坑：央妈对居民部门的家庭资产负债表做了调查，结果显示，老百姓最大的两笔投资分别流向了「房产」和「固收」领域。
我当时立flag说固收太重要了，在家庭财富中起到压舱石的作用，所以要专门写一篇关于固收类产品，尤其是混合债基怎么选的文章，今天就把这个坑填上。
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比如这3只基金：
第一只，纯债基金，几乎没啥波动和回撤。
第二只，混合债基。年化波动率5.1%，过去一年最大回撤-4.6%。比纯债基金高一些。
第三只，偏股型基金。波动率17%，区间最大回撤-14.3%。是混合债基的3倍。
总之，买混合债基之前你得清楚：
它的风险比纯债基金要高一点的，不是一点波动没有；但和股票型基金比起来，混合债基的波动要小很多。稍微放开一点风险敞口，就能吃到比纯债基金更高的收益。
具体到产品，就以表格里的天弘添利164206为例。
这只基金2019年开始配置可转债。19年底换成现任基金经理后，大幅增持可转债。目前可转债市值占债基资产净值的99.41%。
因为债基可以加杠杆，所以这个比例不等同于持仓比例，但也能说明它的大部分持仓确实是可转债。可转债也是混合债基的一种组合方式。
虽然它的名字里没带可转债，但从持仓看，可以说164206就是一只「可转债基金」。它玩可转债主要是「玩旧」，买已上市的次优标的小市值可转债。
偏爱低价、低溢价率，买入价格一般在110以内。买完等可转债价格上涨，涨到合适价位直接卖出，不转股。和我的可转债投资理念蛮合的。
这里要重点介绍下表格中的Calmar比率。
Calmar=净值增长率/最大回撤。数值越高，说明基金表现越好，性价比越高。
我之前选了57只正统可转债基金+天弘添利在过去一年的表现，总计58只，但看Calmar比率的话，天弘添利排第5。而且排在它前面的，有3支基金规模连一亿都不到，有效性不高。
另外就是「天弘」的优势。
首先是品牌，认知度高，不愁卖，天弘添利基金规模11亿。另外，天弘作为余额宝的管家，在固收投资方面还是有很强优势的。
最后，天弘出品的基金在费率上一直很低。无申购费；持有满7天，赎回费率0.1%；持有满90天，赎回费也没有了。管理费和托管费现在是0.7%和0.2%，正常水平。但他们已经向证监会申请各降一半，管理费降到0.35%，托管费降到0.1%，等待批复中。
总之，如果你对混合债基感兴趣，从天弘添利入手还蛮不错。唯一的不足是现任基金经理任职时间还较短，只有半年左右。但可转债这个品种风险不高，模型能跑通半年，以后应该也差不多。
风险提示：观点仅供参考，不构成投资意见。天弘添利成立于2015年12月3日，成立以来完整年度收益2.58%、2.03%、5.02%、8.66%。（数据来源：Wind）过往业绩不代表未来表现。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎。
