什么大雷那么危言耸听？
就是这两天各种讨论群里说的与中证500指数挂钩的场外衍生品。市场对产品规模有多大持有不同的观点，一般认为规模（中证500挂钩产品）在1000亿元左右。这样的衍生品需要资本金足够才能开展，所以预计是几个大券商搞的所谓金融创新。规模有多大，查一下它们的金融衍生品规模就知道了。1000亿元的估算是比较合理的。
到底是什么样的场外产品，有可能在下周炸出一个大雷？
原来去年10月中旬A股市场企稳后，一些交易商忽悠说客户说，相比沪深300指数和中证1000指数，中证500指数代表着专精特新的新兴产业，指数表现稳定，不会跌破它们模型计算出来的5800点。因此交易商可以帮客户设计一种标准化的卖出中证500指数（5800点）的看跌期权，同时交易商可以作为交易对手买入，然后再转卖给有需要的机构投资者。同时为保持交易头寸的中性，这些交易商还买入了中证500指数期货的多头。
结果上周五中证500跌破5800点，一些投资者认为这些产品的交易商持有的对手盘（买入看跌期权)进入深度价值区间，为保持仓位中性，交易商需要平仓中证500指数期货多头仓位，由此产生对中小盘（中证500成分股）流动性的担忧。
估计卖出这样的看跌期权的客户，基本都是对期权一知半解的个人投资者。机构投资者不会这样豪赌单边方向的。
这些场外期权产品有经过合规和风控评估吗？对于这样的场外衍生品，合规和风控部门有做到持续跟踪监控吗？
好好的金融创新，硬生生被贪图蝇头小利的交易商，为了赚点产品交易佣金，而给搞变味了。
更关键的是，它可能引发A股的流动性危机预期。
