一、发改委重磅发文！氢能源中长期发展规划落地
3月23日国家发展改革委、国家能源局编制发布了《氢能产业发展中长期规划2021-2035年》(以下简称《规划》)，意味着我国氢能发展正式按下快进键。《规划》明确提出了氢能产业发展各阶段目标：到2025年燃料电池车辆保有量约5万辆，可再生能源制氢量达到10-20万吨/年；到2035年，形成氢能产业体系，构建涵盖交通、储能、工业等领域的多元氢能应用生态。
《规划》中明确了氢能的能源属性，是未来国家能源体系的组成部分，从氢能行业发展的各个方面进行了部署。基础设施建设方面，《规划》要求合理布局制氢设施，因地制宜选择制氢技术路线，探索在应用规模较大的地区设立制氢基地；稳步构建储运体系，统筹规划加氢网络，探索站内制氢、储氢和加氢一体化的加氢站等新模式，推动交通、工业等用能终端和高耗能、高排放行业绿色低碳转型。
二、氢能源万亿产业链解析
氢能发展有两大块核心产业环节，一是上游的制氢，二是下游的储运和应用环节，主要涉及燃料电池。其中，上游的制氢环节决定了未来的市场规模，所以氢能发展看“制氢”。为了给大家一个宏观的概念介绍，我们拆开氢能的产业链，从氢能制取、氢能储运、氢能应用三个环节相互配合。
（图片转自星空财富）
1、 制氢领域
电解槽是制备绿氢的关键设备，其技术路线、性能、成本是影响绿氢市场走势的重要因素，目前质子交换膜电解水和碱性电解水技术目前已经商业化推广的条件，未来具备较强的商业价值。碱性电解槽成本较低，经济性较好，我国碱性电解水制氢代表企业有中船重工718所、考克利尔竞立、天津市大陆制氢设备有限公司等，近期阳光电源、协鑫集团等光伏企业也纷纷布局碱性电解水制氢设备项目。其中，阳光电源是制氢电解槽的核心企业。阳光电源成立了专门的氢能事业部，并与中国科学院大连化学物理研究所合作，以大功率PEM电解制氢装备的研究开发为核心，同时在先进PEM电解制氢技术、可再生能源与电解制氢融合、制氢系统优化等方面展开合作，目前其已签订了光伏制氢示范项目。
除了阳光电源，宝丰能源也是制氢环节的头部企业。公司位于宁东国家级能源化工基地核心区，自2005年成立以来打造了集“煤、焦、气、甲醇、烯烃、聚乙烯、聚丙烯、精细化工”于一体的高端煤基新材料循环经济产业集群。2021年公司建设国家级“太阳能电解制氢储能及应用示范项目”，该项目采用单台产能1000 标方/小时的高效碱性电解槽制氢设备，并配套相应的氢气压缩与储存设备，可年产2.4亿标方“绿氢”和1.2亿标方“绿氧”。
2、 运氢、储氢、加氢领域
在运氢、储氢、加氢等配套环节上，美锦能源、厚普股份、以及雪人股份值得大家关注。美锦能源公司在氢能产业链广泛布局。旗下控股子公司飞驰汽车是全国最具规模的氢燃料电池汽车生产基地，具备新能源客车5000台/年产能。参股公司广东国鸿氢能主要生产燃料电池电堆及燃料电池动力系统总成。同时，美锦能源宣布3-5年内规划建设100座加氢站，目前拥有8座已建成加氢站。
3、 氢能应用领域
2019年以来，在电动车的快速发展下，催生了“锂电”的大行情。展望一下未来氢能的发展预期，有分析师认为作为氢能汽车“发动机”的氢燃料电池，有望复制过去几年“锂电”的行情。氢燃料电池方面，目前主要生产企业为亿华通与雄韬股份。
亿华通是一家专注于氢燃料电池发动机系统研发及产业化的高新技术企业，具备自主核心知识产权。在国内率先实现了发动机系统及燃料电池电堆的批量国产化，产品主要应用于客车、物流车等商用车型。
目前，亿华通与国内知名的商用车企业宇通客车、北汽福田、中通客车、苏州金龙以及申龙客车等建立深入的氢能合作关系，氢燃料电池产品先后在北京、张家口、上海、郑州、苏州等地的客车上试点运行。
氢燃料电池内部的零部件包括催化剂、质子交换膜等。威孚高科于2022年1月10日发布公告，宣称拟与多方共同设立氢燃料电池零部件业务合资公司——无锡威孚氢燃料电池技术有限公司，公告显示，和威孚高科共同成立公司的包括IRD、Borit和RBINT，前两者为威孚高科的全资子公司，而后者则为全球全球工业巨头博世的子公司。值得注意的是，在众多厂商还是提氢能源概念的时候，威孚高科在2020年已经率先产生氢能源相关收入，威孚高科的“氢燃料电池核心零部件产品”实现销售收入7739.7万元。
4、氢燃料电池
据中商产业研究院数据显示，2016年我国氢燃料电池产业市场规模为3亿元，2019增长至50亿元，因疫情与政策的影响，2020年氢燃料电池产业市场规模缩减至30亿元。随着氢燃料电池系统成本的降低，下游应用增多，预计在2023年中国氢燃料电池产业市场规模将会达到230亿元。
三、北上资金和机构双双持有的83只氢能源概念股
通过大数据量化选股策略，以陆股通持股市值和机构持股市值为筛选指标，K哥整理了83只被陆股通北上资金和机构双双持有的氢能源概念股，完整名单详见下图，按照陆股通持股市值从高到低排序，数据筛选时间截至2022年3月23日。
四、氢能源概念股点评与总结
上图中筛选出来的83家沪深股市上市公司，虽然在专业财经媒体上被定义为“氢能源”概念，但氢能源题材的含金量各不相同，有的仅仅是宣称开展氢能源研究或者成立一个部门，有的则是实打实地取得了进展。
比如最近被主力资金看好买入的紫金矿业，仅仅宣称公司进一步发挥新能源材料研究所的重要作用，加快推进磷酸铁锂、电解铜箔、高性能合金材料项目，与福州大学等合作的氨-氢能源产业化进展喜人。怎么个喜人？不得而知。
有小华为之称的先导智能，虽然属于氢能源概念，但也仅仅宣称公司有氢能装备事业部，有氢能源设备相关业务。
同时，上图中氢能源概念股按照所处氢能源产业链的上下游，分布于不同的行业，石油化工行业和矿业的个股一般属于制氢领域，比如中国石化、上海石化；玻璃玻纤材料和金属制品行业的上市公司一般聚焦于储能领域，主要提供氢能储气罐，比如中材科技、京城股份；其他蓝筹股和题材股还包括隆基股份、潍柴动力、上海电气，隆基股份的氢能源概念来源于光伏制氢，而非化石能源制氢。
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