芒格旗下的公司Daily Journal公布了最新的投资情况，减持了阿里巴巴。
之前这家公司一直坚定抄底阿里巴巴，2021年一季度，阿里巴巴刚开始调整不久，就买入了16万股，后来阿里股价一路下跌，这家公司在2021年三季度、四季度分别又买了14万股、30万股，越跌买越多，到年末总持仓超过了60万股。
但让人意外的是，今年一季度，公司卖掉了30多万股阿里巴巴，大约占所持阿里仓位的一半。
我把芒格买入、卖出阿里的区间在股价图上标出来了，很明显可以看出，今年一季度价格更低，应该是割肉了。
芒格为什么割肉呢？目前没有官方解释，芒格对为什么卖出阿里不予置评。今年3月28日，芒格也卸任了Daily Journal的董事长，目前仍保留董事职位。
我们来推测一下，今年2月17日Daily Journal开股东大会的时候，芒格发言，还说认为买阿里是合理的投资，并不像看起来风险那么大。那我们姑且认为到那时候，Daily Journal还没有卖出阿里。
这之后，阿里巴巴出现了一轮快速大幅下跌，从125美元跌到73.28美元，跌幅最多达41%。公司除了持有阿里巴巴外，还持有美国银行、富国银行、美国合众银行、浦项钢铁，而这些股票在今年一季度大多也出现了调整。
Daily Journal在买入股票的时候，经常使用保证金贷款，也就是融资买入，一种可能的原因是，公司持仓出现了超预期的回调，导致杠杆有过高的压力，触发风控预警，就需要被动减掉部分仓位，公司选择了减阿里巴巴，而没动其他股票。
另一种可能是，公司对阿里巴巴的观点发生了重大变化。类似的事情在巴菲特身上也发生过，2020年疫情在美国爆发之后，航空公司股票首先受到冲击，巴菲特曾经大举抄底，但随后股价继续下跌，仅仅一个多月之后，巴菲特就反悔了，选择割肉认亏出局。
事后巴菲特解释说，买入航空股是误判，随着疫情发展，他无法确定美国人的出行习惯是否长期改变，这将影响航空股的长期业绩，导致未来模糊不清，风险加大。
不过现在回过头来看，巴菲特卖出航空股的位置，几乎就是股价的最低点，随后航空股就大举反弹了，我截个达美航空的图来给你们看：
不管怎么解释，巴菲特买航空股、芒格买阿里巴巴，都算是失败的投资了，高买低卖，割肉离场，你们看，大佬也不是次次都能做对。
芒格减仓不会影响我自己的计划，我本来也不是抄他的作业，我的阿里巴巴该持有继续持有，跌破新低该买继续买，计划没有变化。
但是这个事件还是能给我们提个醒，不管买什么，还是要控制一个上限仓位。就算是芒格和巴菲特，当初看的再有信心，也有看错的可能，一定要把这种单次看错造成的损失，控制在可接受的范围内才行，他俩也是这样做的。
我的中概股目前大约10%仓位，上限最多再拿出5%的资金用来跌破前低再买，不会再多了。买其他股票、行业也一样，都不可能看那么准，看不准的话就分散，才能活得长。
其他信息：
1. 今天下午开盘没一会，市场突然拉升，北向资金显示外资流入加速，同时港股也出现了拉升。我四处看了一圈，没看到那个时点有什么突发的消息。各种解读都有，有说是因为证监会等部门倡导长期资金入市的，有说是社融数据超预期的，但这些都是前一天的事儿，要涨上午就该涨了，为什么下午突然拉，解释不通。
到现在我也不知道为什么涨，可能就是天要下雨，大盘想涨吧！
有读者问今天这么一涨，是不是意味着上涨行情就开启啦，有神秘资金要做多啦？看历史的话，只能说并不一定，盘中突然拉涨，对后市行情并没有预示作用。我觉得怎么计划就怎么来，不要受市场波动的干扰。
2. 最近新股破发概率感觉提高了。4月已经上市9只注册制新股，5只首日收盘破发，而且有两只都单签赔了1万多元。赚钱的4只新股，有两只单签盈利不足1000元，另外两只也只有三千多和五千多。
3月上市25只注册制新股，破发12只。也就是说这一个多月下来，新股破发率已经50%左右了，概率上几乎没有优势。再观察下次新股的走势，就会发现大部分破发新股后面仍然继续走低，打新炒新情绪非常低迷。
有读者问怎么才能挑出不破发的新股，没办法，科创板和创业板都是注册制，挑不出来，只能拼概率，现在看起来概率也没什么优势，只能等待市场自发的平衡，破发多了，新股定价肯定会下降，将来打新盈利空间就又会扩大，如此往复循环。
打新稳赚钱本身是政策红利，政策变了的话，那红利就可能消失。目前只有主板还没注册制，目前破发概率不高，要想稳妥些，就只打主板。珍惜吧，等全面推行注册制，可能主板也会出现破发了。
3. 股指期货本周交割，滚期指的同学记得移仓，4月合约到期早，别忘啦。
4. 2022年4月12日估值：
股债利差估值分位10.10%，股票相对债券吸引力更高；
A股PE分位35.40%，PB分位20.40%，估值处于较低的区间；
A股距离近10年的最低估值位置，大约还需跌25.7%。
