选基金就是选基金经理，今年以来的“爆款”基金再次印证了这一点。尤其是一些新成立、规模较小的基金公司，推出的产品也受到基民的热烈追捧。
其实，基民之所为这些“爆款”买单，看中的是这些“小公司”背后、原公募行业出身的明星人物，如睿远基金的陈光明、傅鹏博，中庚基金的丘栋荣。他们优秀的过往业绩为其树立了较好的口碑，而现实中这些“明星大佬”成绩单也都不错：
数据来源：WIND，截至2019年10月30日
不知道大家有没有注意到，近日另一位公募“大佬”创立的个人系公募基金也发新产品了，这就是“债券大牛”钟鸣远和他亲自管理的博远增强回报债基。
以前大家追随的都是权益投资明星基金经理，那么，债券投资明星基金经理的产品，要不要追呢？今天我帮大家盘一盘。
对于债券基金，散户基民的认识还比较浅。我认识一些基友，要么不配置债基，觉得收益低；要么经历了去年债牛股熊，纷纷冲进债市。总之对于债券基金，许多散户基民仍是“买涨不买跌”的惯性思维。
其实，债券基金的最重要的作用是它的配置价值，如下图所示，2010年以来，除2011年以来，WIND债券型基金指数各年度均取得正收益。它在你的投资组合里，可以起到降低风险、平滑波动的作用。
数据来源：WIND，2010年至2019年10月30日
正由于其固定收益的特征，债券基金成为各大机构投资者长期重仓的一类资产。据银河证券数据显示，截至2019年6月底，债券型基金的散户占比仅9.03%，而机构投资者占比达90.97%。
数据来源：银河证券，截至2019年6月30日
既然近年来大家都公认机构资金是“聪明资金”，那么在资产配置上，为什么不也学学“聪明资金”，为自己的投资组合增加一些债券基金的配置呢？
说完债券基金配置的重要性，我们再来看看“债券大牛”钟鸣远有多牛。
钟鸣远是行业里最早一批债券基金经理，堪称国内债券投资领域的大佬。在入行公募基金之前，他已先后在国家开发银行、联合证券、泰康人寿以及新华资产的固定收益部任职，积累了近8年的债券投资经验。
进入基金公司后，钟鸣远先是管理企业年金及社保组合，随后在担任易方达增强回报债券基金经理5年303天时间里，易方达增强回报债券基金的业绩长年居行业排名前1/4，累计净值涨幅47.21%，任职期年化回报6.85%，排在同类基金第一名。
2014年3月，钟鸣远加入大成基金，随后升任大成基金副总经理。在担任大成基金副总分管固定收益部期间，大成基金旗下大成债券、大成景丰，大成景兴信用债债券等多只债券类的产品2014年业绩均排在同类基金前四分之一。
2016年6月，钟鸣远从大成基金离职，开始筹备博远基金。
多年的债券投资经历，使钟鸣远形成了自己的大类资产配置体系，具体来看，可总结为三个方面：
1、投资逻辑上坚持自上而下，包括分析框架和投资方法上的自上而下。
钟鸣远认为，在分析框架上，要对宏观经济背景、市场供求与流动性、个券/个股估值与具体特性这三个层面进行准确把握；在投资方法上，要在做好年度配置的同时把握交易性机会，并在战术层面做好进攻和防守策略。
2、在路径上强调资产配置。
通常来说，提升固定收益组合的投资业绩有两条路径，一是通过明显的信用等级下沉来提升组合的票息回报，二是通过良好的大类资产配置能力。钟鸣远和他的博远基金将坚持第二种路径，其在理论上容易确认，但实践上存在诸多操作难题的策略。
3、合理兼顾长期稳健目标和短期相对排名的冲突。
投资目标分为绝对收益型和相对收益型，前者追求组合业绩的长期正收益，后者追求短期内的“更优”。钟鸣远表示，结合国内的实践来看，委托人的目标多数为绝对收益和相对收益的结合体。而优秀的资产管理人，能够将长期目标不断细化分解，逐步实现长期绝对收益目标向短期内一类或多类特定资产β目标的转化。
作为博远基金的首只公募产品，博远增强回报债券基金将由钟鸣远亲自管理。这是一只二级债基，即债券的投资比例不低于基金资产的80%，同时还留有20%的基金资产可以投资于股票资产。
二级债基“股债兼备”的属性使其具有进可攻、退可守的特点，由于股票投资部分可以为产品赢得一定的超额收益，长期来看，二级债基金收益率高于纯债基金。
如下图所示，自2010年至2019年6月30日，二级债券基金年化几何平均收益率为5.06%，同期，纯债基金年化几何平均收益率为4.27%。
我们再分别选取这两类基金排名前1/3的样本进行分析，同期，排名前1/3二级债券基金年化几何平均收益率为10.43%，排名前1/3纯债基金年化几何平均收益率为5.56%。
所以，对于可以承受一定波动的投资者而言，二级债基攻守兼备，是较好的长期配置品种。而且从当前的市场环境来看，也是配置二级债基的好时机：
从债券市场来看，CPI有上行压力，但经济仍处下行趋势中，流动性较为宽松，货币政策稳健。严格控制信用风险后，债券市场仍是较好的可投资工具。
从权益市场来看，中美对抗呈长期化态势，经济下行对周期类股票有压力，但市场也有诸多有利因素：减税降费利于实体经济，流动性宽松，估值处历史相对较低水平，人民币适度贬值均有利权益市场。
可以说，两类市场的表现或为二级债基的布局创造了条件。
我觉得，对普通投资者来说，债券基金是投资组合中必不可少的部分，而当前市场环境有利于二级债券，“债券大牛”钟鸣远的首发产品，基友们是可以重点关注起来的。毕竟，“债券大佬”的投资服务，想想还是挺让人激动的~
