前言

上篇文章我们介绍了招商银行的大额存单，知道了商业银行存单可能比国有大型银行利率更高。

今天，我们继续介绍招商银行的稳健投资品：结构性存款。

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资管新规下的过渡

“资管新规”对银行理财有两条核心影响：

▼ 不许保本保息

▼ 从“预期年化收益型”向“净值型”过渡

这两条规定对稳健型投资者的要求很高。

首先，大家已经熟悉了稳健理财，不喜欢让辛苦储蓄的本金承担任何风险。

其次，“净值型”是一个初学者很难计算收益的方式。据公开理财白皮书统计：仅有10%的投资者能准确计算各种净值型理财产品的年化收益。

在这种大环境下，招商银行起了个好头，为我们提供了不错的过渡产品。

招行商品型结构性存款

春节刚过，我在招行网站上的结构性存款里，找到了几只不错的产品：

我们以“点金看涨三层32D”为例，解释一下这个名称的意义：

▼ 点金：产品的浮动收益和黄金价格波动挂钩；

▼ 看涨：认为持有期内，黄金价格会上涨；

▼ 三层：收益有低、中、高三档。

▼ 32D：持有期32天。

假设您认为接下来两个月黄金会涨，那本例中您应该选择“点金看涨三层63D”。

如果您看错了，即使黄金在这两个月内出现了暴跌，由于结构性存款保本属性，最坏情况下：您也不会损失任何本金，只是会取得最低档也就是1.48%的年化收益。

如果您看对了，黄金上涨并突破约定的数值，您会获得3.09%的年化收益。

招行的商品结构性存款，实际上是给投资者提供了一个保本练习风险投资的机会。

收益陷阱

当然，短期理财的年化收益计算是存在小陷阱的。

这些产品2月9日结束售卖，但起息日却是2月10日。持有32天后，还要3-5个工作日才能本息回款。

假设到期日在周二，周末之前只有4个工作日无法拿回资金。加上周末和下周一，实际上耽误了7天。

产品计息32天，但资金锁定期可能长达1 32 7=40天

以投资50万，获得中档2.89%年化收益为例：

官方给出的到手收益是1266.85元。

对我们而已，50w本金，40天这样的收益，实际上年化收益为：2.31%。

当然，这种情况主要是影响短期理财。如果期限拉长到90天，这个影响会缩小不少。投资者知道其中的原理就好了。

结语

今天的重点是知道招行结构性存款如何投资，以及短期投资的年化收益可能没有看起来那么高。