回到A股市场，今天两市成交额9866亿，终结了连续10个交易日交易额破万亿的记录，不过虽说成交有所萎靡，但是小伙伴暂时不必担心缩量的风险，首先从这次市场的活跃度来看，成交额的连续性其实是要优于去年3月份的，其次周三历来都有缩量的日历效应存在，并且随着美联储超预期降息，目前人民币汇率以及中美利差均表明中国当下在货币政策博弈上处在比较占优的位置，并且随着疫情对中国经济影响的逐渐消散以及其他国家疫情开始逐渐发酵，国内资产的配置安全边际可能相对更高一些。
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在经过几个交易日市场的大幅波动后，股市的赚钱效应有所减弱，在这个时点大家对于下一阶段的资产配置思路可能比较关注，所以今天我们就打算简单探讨下这个方面的话题。
首先对于大家比较关注的股市来说，大家要对于偏短周期和偏长周期的行业区分对待，这里短周期和长周期的考量大家可以以对应板块的业绩波动率来区分。
短周期：
短周期行业类似证券板块、计算机板块等，这类行业通常具有轻资产、反应灵敏的特征，但由于业绩波动大，所以通常来说波段性的机会相对较多；以证券ETF为例，自2月3号以来，我们可以把行情按照大跌时点分为两段反弹行情，第一段时间是2月4号—2月25号，期间证券ETF（512880）涨幅19.89%，第二段时间是3月2号-3月4号，期间证券ETF涨幅8.92%；虽说近期股市热点切换频繁，但由于证券板块的这轮上涨逻辑一直存在，所以两次反弹来证券行业成为为数不多的均能参与进来的板块，对于这类短周期板块，只要确认投资逻辑成立，大跌便是大买的时机。
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长周期：
对于长周期板块，这类板块的一般具有重资产，长投资周期的特征，常见的类似半导体、通信、军工、钢铁、煤炭等都属于此类，一般而言，这类板块的业绩释放周期相对较长，并且行业受宏观环境及政策的影响相对比较大。其更好的投资方式可能是在利好政策确认、产业业绩爆发前即参与进来，并且与短周期行业相反，这类行业的投资周期相对较长，需要一定的耐心配合。
在3月4号ZZJ会议中指出要加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。这是继2月21日之后ZZJ会议继续对5G建设等新基建工作提出支持和要求。预计政策的支持下，半导体、通信和计算机行业将继续迎来发展窗口期。相关板块产品有半导体50ETF（512760）、通信ETF（515880）和计算机ETF（512720）。此外，其他长周期板块相关产品有军工ETF（512660）、钢铁ETF（512210）和煤炭ETF（515220），感兴趣的朋友可以关注一下。
债市：
至于债市而言，在降息预期下，到期收益率有望进一步降低，对于票息固定的债券而言，随着降息周期的到来，其持有期收益有望进一步提升，并且在避险预期的进一步催化下，债券未来的行情还是值得期待的，这也一定程度上解释了今年来美国资产为何大幅涌入债市。小伙伴们可以多关注一下五年国债ETF（511010）和十年国债ETF（511260）,在可预期的货币宽松政策下，提前配置债券资产可以大幅降低组合波动情况。
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黄金资产的配置：
至于黄金资产的配置，大家可以重点关注下美国国债实际收益率的走势，随着降息周期的来临，目前美国已经进入了实际利率负利率时代，根据历史经验而言，实际收益率和黄金价格之间相关性在-0.6以上，随着未来更进一步的降息，实际利率有可能会进一步下挫，在美债实际利率下行趋势拐头前，黄金的配置价值都较为突出，并且目前疫情对全球经济的影响并未完全显现，在潜在的“黑天鹅”面前适当配置黄金资产一定程度上可以避免“股债双杀”带来的损失，相关产品有黄金基金ETF(518800)。
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今天就这样，白了个白~
风险提示：投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。
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