新能源汽车的热度延续到新债上，周四长汽转债开盘直接150元，溢价超20%，大幅超过预期价格。
昨天的分析策略中提到了，150元且溢价超10%是一个比较高估的价格，向上受溢价制约，涨速低于正股，向下，跌幅会和正股同步，风险大于收益，若看好正股，持股会更好。
有投资者意识这个是比较高的价格，开盘竞价挂了150元，但开盘后发现没有成交。这里就有个关于交易重要知识点，交易撮合，价格优先，价格相同则时间优先。
无论是开盘集合竞价还是开盘后的连续交易，只要你挂卖单价格低于实际可成交价格，如下图的买一价142.2，你挂140卖，立刻就会以142.2成交。
所以，开盘竞价时一直显示150，你在9:25前挂100、130或者149.9，竞价结束后是150元，那100%会以150元成交。但你如果在9:20挂150，可能会成交可能不会，此时价格相同，要看时间，提交的早的，就会成交。
开盘竞价说完，再说收盘。开盘没有打算卖出的，自然希望转债复牌后被炒作，价格能更高。的确，通过回落条件单，可以实现炒作后回落，价格大于150卖出，或者回落时能尽早、自动卖出。
为验证条件单的效果，我有意留了一单没卖，设置了条件单，看看能不能实现目标。
如果转债复牌后一直涨，涨至160以上才回落2.8元，那实际应以157.2元成交。如果复牌后直接下跌超过2.8元，实际应以147.2元成交，同时设置买5价提高成功率。
理想很丰满，现实很骨感。
复牌后转债下跌，的确在14:56分06秒触发了条件单，并以买五价142元提交，但最终的成交价仅143.36元，低于预期的理想价格。
为何那么低？我们看下逐笔明细就知道了。
复牌后，价格快速回落，当满足触发条件时，实际的价格只有143元了。
条件单也不是万能的，可能有一定延时，当转债价格快速变化时，会和期望价格会有较大出入，并且存在委托了但没有成交的情况。如何提高成功率，后面会单独写文章介绍。
周五还有一只转债上市，表现会如何呢？
一7月9日银轮转债上市
银轮股份可转债7月9日（周五）上市，中签率0.0028%，顶格申购2.8%概率中1签，一签难求。
转债溢价率6.95%，合理区间114-116元，恭喜中签的投资者，股东配售比例达67.5%，相对较高，上市首日抛压不大。若资金抢筹，不排除涨幅超20%停牌半小时的可能。
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基本面
公司主营油、水、气、电介质间的热交换产品及后处理排气系统相关产品的研发、生产与销售。近年来业绩有所下滑，毛利率下降，近期现金流较紧张。2021年一季报净利润同比增长20.73%。
公司是热管理行业的龙头企业，研发投入大，全球化布局，市场份额不断提升。随着新能源汽车快速发展，其热管理系统有望继续稳步增长，公司在手订单充足，新能车占比较高，未来继续贡献利润增量，不过原材料价格大幅上涨，会影响公司短期业绩。
正股基本面较好，估值略偏高，近期大盘震荡上升，正股走势偏弱，溢价率扩大，不过红包依然不小。
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转债条款
目前转债评级中性，到期年化收益率2.41%，下修条款适中（90%），PB2.08，下修空间大。
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策略与建议
汽车零件类转债市场偏好一般，银轮质地不错，预计给的溢价较高。正股是细分行业龙头，市场景气度提升，汽车零件、特斯拉、新能车概念。
综合评分三星半，质地不错。风格稳健的投资者可使用条件单逢高止盈。新能源汽车处于风口，相关转债有一定配置价值，看好正股的话可继续持有。
可参考华宝条件单：新上市的转债如何自动卖出
汽车零件类转债比较：
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