以上就是阳光对中国十年期国债收益率飙升的认知以及2个解决方案,供大家参考(这段话排版错乱,请忽略)

2月11日中国十年期国债收益率飙升,引起了不少低风险投资者的担忧。

 

今天,我们就来看重点看看2020年4月至12月,中国十年期国债收益率处于上升期间纯债基金业绩表现以及如何应对这个问题。

 

注:上下这2张图表的2月11日涨跌幅显示不一,可能是统计时间周期问题,但值是2.085一样的(涨跌幅参考历史数据相对更准些),如果有更好的查看路径欢迎分享。

首先简单先阐述一个定义:

 

中国十年期国债收益率上涨,国债价格下降。(二者呈现负相关,不过中国十年期国债收益率涨跌幅超过1%的时候,才会对纯债基金涨跌产生明显影响。)

 

阳光的理解是:一方面是纯债基金多以信用债为主,利率债为辅;另一方面,大部分纯债基金,其实是混合基金。某种程度上可以理解为 上证指数 涨跌和股票混合基金的关系。

 

这也就是债基投资者怎么关注这个指标的原因。废话说完了,我们来看下2020年1~4季度涨幅

 

华宝宝康债券A 2.33%、0.19%、0.70%、0.83%。

 

西部利得汇享债券A 2.77%、-0.18%、1.42%、0.58%。

 

国寿安保尊益信用纯债债券 1.98%、0.77%、1.38%、1.24%。

 

鹏华丰康债券 3.08%、0.57%、0.27%、0.82%。

 

鹏华丰禄债券 3.48%、0.89%、1.05%、0.52%。

 

数据显示:无论是有可转债持仓的宝康、汇享,还是完全没有可转债持仓的丰禄、丰康,第1季度(中国十年期国债收益率下行阶段)和第2季度(中国十年期国债收益率刚刚进入下行阶段)是有明显差距的。涨跌幅相差2%-3%

 

到了第3、4季度(中国十年期国债收益率处于下行阶段)虽然不及第1季度,但是收益率也也明显上升了。最重要的是除了汇享第2季度下跌0.18%外,其他4只基金连续4个季度持仓均为正收益率。

 

2020年度涨跌幅,尊益、丰禄涨幅5%以上,其他3只也均在4%以上。

 

这就是阳光认为即使在中国十年期国债收益率下行阶段,优质纯债基金依然值得投资的原因。

 

有读者朋友留言:准备撤离长债,用短债基金代替,希望阳光提供一些参考。

 

阳光以《阳光出品|2021年值得自选的宝藏基金(一)纯债篇》中的5只短债、中短债基金为例,按主投债券长短排序。

 

山西证券超短债债券A 1.22%、0.76%、0.90%、0.71%。

 

财通安瑞短债债券A 1.12%、0.54%、0.75%、0.87%。

 

创金合信恒兴中短债债券A 2.52%、0.21%、0.56%、0.63%。

 

交银施罗德稳利中短债债券A 1.88%、0.38%、0.35、0.43%。

 

建信中短债纯债债券A 1.88%、0.20%、0.57%、0.83%。

 

同样受到中国十年期国债收益率影响,但是波动幅度稍更小。

 

他们年度涨跌幅均在3%以上,但是超过3.5%的只有恒兴、超短债、建信3只。

 

这其中只有安瑞是短债基金。为了大家有更多选择对象。

 

 阳光筛选:债券型-中短债、阶段回撤近3年1%以内、2020年、2021年涨幅均在3%以上的基金。共有15只。现任基金管理该基金时长大于2年的共9只。

 

手动筛选2020年涨幅在3.5%以上的:

 

财通鸿运中短债债券A,2020年涨幅4.46%。

 

山西证券超短债债券A ,2020年涨幅3.64%。

 

很多读者朋友更看重的是低波动,这4只短债基金近1年最大回撤均在0.10%以内,且年度涨幅3%以上。

 

创金合信鑫日享超短债券A

 

富国短债债券A

 

汇添富短债债券A

 

工银尊享短债债券A

 

以上就是阳光对中国十年期国债收益率飙升的认知以及2个解决方案,供大家参考。

 

注:以上分析主要参考A类数据,至于选择A类还是C类,根据自己的预期持仓时长和实际费率选择。