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有性格的人才能拿着现金坐在那里什么事也不做，我能有今天，靠的是不去追逐平庸的机会——查理·芒格
巴菲特和芒格打理的伯克希尔·哈撒韦公司，周末公布了三季度财报。
他的买股理念很简单：以便宜的价格买入伟大企业并长期持有。他也一直坚持这一原则，像可口可乐已经持有长达30多年了。巴菲特从来没有系统的阐述过自己的投资体系，什么时候股票算是便宜了？哪些企业是伟大的？这就武侠小说中练神功一样，巴菲特拿的是一本“九阳真经”，而给你了一本残缺的“葵花宝典”，你即便是挥刀自宫了
，也打不过人家，还往往容易练得走火入魔。比如2007年中国石油上市时，一堆名号听着吓死人：国有企业、世界上最大的石油公司、中国销售收入最大的公司之一......是伟大的企业吧？2017年刚上市发行价48.60元 ，现在跌到了5.89元；中途跌到30元、20元、10元时，你觉得便宜不？乐视网现在成了人人喊打的老鼠，而二姐还依稀的记得，2015年乐视网可是如日中天。当时还扬言要成为中国的下一个苹果，不少知名经济学家也纷纷为它站台。虽然巴菲特没有系统的阐述自己的投资体系，不过他掌管的伯克希尔公司，每年投资了哪些股票？持仓变化是怎样的？从这份报告看，巴菲特不停的抛售股票，持有现金，目前持有的现金高达1280亿美元，占到了伯克希尔5287.69亿美元市值的24.2％而因为持有了大量现金，所以今年伯克希尔公司的业绩也比较一般。以至于华尔街的不少同行又开始调侃了：说巴老爷子那一套投资方法已经过时了、巴老爷子已经老眼昏花，跟不上时代潮流了...
而上一次他们这样无情的嘲讽巴菲特，还是2001年互联网泡沫破灭前，巴菲特觉得当时互联网严重高估，于是持有了大量的现金。而后美国的纳斯达克崩盘，持有现金的巴菲特则趁机抄底，狠狠打脸了不少当时嘲讽他的人。
这次巴菲特持有大量现金，也说明他觉得目前美股不便宜，缺乏好的投资机会。巴菲特有一个非常简单实用，判断股市行情的股神指标，叫做“巴菲特比率”股市总市值/GDP之比作为分析工具具有自身局限性，但是如果只选择一个指标，来判断任何时刻股市估值水平，则它可能是最好的指标。
巴菲特比率这个指标，反映的是一个大致的市场人气，当股市人气高涨时：股价上涨、市值提升，从而巴菲特比率提升。当市场人气不足时：股价下降、市值降低，从而巴菲特比率也降低。
目前美股巴菲特比率为139.3%，已经超过了2001年互联网泡沫破灭前的136.9%，也高于2008年全球金融危机爆发前的105.2%
中国股市的总市值可以用中证全指市值代替，巴菲特比率也被称为证券化率，目前为64.57%2008年金融危机爆发前，A股的巴菲特比率为125.46%，2015年的小牛市顶峰的时候，巴菲特比率为105.24%。复盘近年来的巴菲特比率，对于做基金定投也有一定的参考意义。当A股的巴菲特比率低于60%，股市进入超级低估阶段，此时可以加大比例定投。当A股的巴菲特比率位于60%-70%之间时，股市处于低估阶段，此时可以正常定投。当A股的巴菲特比率位于70%以上，就要考虑止盈一些高估的品种了。
未来一段时间股市不会普涨，结构性行情还是主旋律，之前二姐介绍的科技、5G、银行等行业基金，中证500、基本面50等宽基基金。希望你可以和二姐一起坚持投资，一起赚钱
