一
最近很多人问博时信用债赔钱了要不要卖掉。
没有买的也看看我们看一只基金的思路。
首先这是一只激进的债基，盈亏同源，承担的风险越大收益也就越大，相反也是这个道理。
看它的历史走势图，尽管每次有回撤但是都会涨上来。
那它为啥下跌呢，我们看到是因为两成仓位的股票最近跌的比较猛。
加上它债券持仓里面有66%都是可转债，可转债最近大家都懂怎么回事，也回调了。
再来看一下历史回报，持有的时间越久年化反而越高，而且这个基金跟随这个基金经理已经快11年了。
总结下来，这是一个猛男基金，跑的猛那摔得时候也就会有点疼，安心陪着它好了，在每次下跌的时候反而可以买入一些。
不要一下跌就想卖，这不就和炒股一样了嘛，赔钱出来以后它又涨上去了，剩下自己站在那里成了绿油油的韭菜...
我一般都不怎么看我债基的账户，有些人也不要拿债基跟股票比，这是两种不同的资产，资金要分散到各种风险等级的产品里去。
不同的资产在不同的时期，都能发挥它的作用，梭哈一种资产，很容易造成不可逆转的危机。
买债基的看不起货基收益，买股票基金的看不起债基收益，买股票的看不起基金收益，短线的看不起长线收益，打板的看不起做趋势的收益。
这些都毫无可比性。
所以分配好各种资产了，就不要在拿不同风险的资产来对比了。
长期的资产就长期不用看，要看的是短期资产是否有加仓机会。
所以都淡定点，分清轻重、长短期，不要什么资产都每天都看一遍，追涨杀跌的心态就是这么“刻苦”训练出来的。
二
3月的时候我们在社群里面说了可以买一些嘉实超短债，因为现在十年国债的利率已经是两点多，下降的空间不大了，债券的牛市接近尾声了。
不过不用全部卖出，长债的纯债基金可以卖出部分转换成短债。
二级债基不用动，也就是含有两成股票仓位的债基是不用动的。
债基还有一个作用是作为股票的后援，万一子弹打光了可以卖出债券补股票。
至于利率是否继续上涨还要继续观察，虽然短期内会向上，但并不代表就这么走下去了。
大家从这张图也能看出整体上来说利率是一个趋势，不是像股票一样会一下出现暴跌的情况，等趋势出来了再卖也不迟，因为债券是有利息的。
三
如何判断债券牛熊市？
债券的价格是票面利息+交易价格这两部分组成的。
债券牛市是因为十年国债利率不断地下调，那么新债券的票面利息就没有老债券的票息高，于是大家就会去抢老债券的高利率。
大家都去抢的东西肯定就会涨价。
想要买到利率更高的老债就要花更多的钱，于是老债的交易价格就不断的变大，这样投资长债就会有超额收益。
这就是一个债券的牛市。
所以在一个利率下调的周期中，我们就首选长债基金。
有个好方法看最近利率怎么样，那就是用余额宝（货币基金）对比就行。
货币基金买的资产几乎都是短债和现金，加息了就会收益就高，降息了收益就低，所以货基是和利率同向波动的。
新债券跌了，债基买的老债券就会值钱，因此债基就会涨。
当货基收益超过3.5%—4%的时候，很多债基已经跑不赢货基了，现在处于1.7%左右的位置，大家不用担心，但是现在短债一年的收益也就是在4%左右的样子。
所以前天的文章《保本保息，年化8.32%就问还有谁！》才会给大家说度小满app里面的的银行存款产品，这收益真的高，这都是有资产的逻辑在里面的，具体收益也在这篇文章中有写。
