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以某百亿级私募为例，该私募在该渠道所发行相关产品的单位净值预警线、止损线水平分别为0.85元和0.80元。此次的“初步协商目标”，则是希望能把止损线“降低至尽量靠近0.6元”。
对于私募产品而言，预警线、止损线是“双刃剑”。用业内人士的话来讲，一方面明确了投资的安全边际，有助于管理人在投资开始之时进行“综合通盘考量”；另一方面，考虑到相关风控机制一旦触发，会引发“被动强制减仓”，从而“加剧市场波动”，不利于价值投资原则执行的一贯性。
从上述私募产品的预警线、止损线设置来看，此前为行业主流的-15%（预警线）、-20%（止损线），现在希望把止损线“尽量靠近0.6元”，即-40%止损。可以变向的理解为，私募产品最多能承受40%的亏损。
公募产品与私募产品不同，没有“止损线”一说，但对于投资者而言，基金的回撤可以做为止损的参考。
针对公募市场主动权益类基金的表现，我们统计了一下年内最大回撤、相对前期高点回撤。数据显示，年内最大回撤超过40%的基金2只（初始基金，下同），相对前期高点回撤超过40%的基金达到了270只。
年内最大回撤TOP20
相对前期高点回撤TOP20
在2021年，不少明星基金经理因回撤幅度较大，被吐槽的厉害，当时我们也说过不要在“吐槽位”卖基金，即现在基金圈呼吁的“不在低谷转身离开”。
不过现在情况与去年略有不同，因为部分基金正在创（或刚创出）历史最大回撤。
数据仅供参考，不构成投资建议。近期市场不景气，不如“眼不见为净”。当然，若有清盘风险，还是要留意一下的。
